Jedes Jahr, wenn sich das Ende des Geschäftsjahres nähert, veröffentlichen die Fluggesellschaften ihre Jahresabschlussberichte. Dabei sind sie sehr darauf bedacht, hohe operativen Gewinne zu melden. Diese Zahlen spiegeln jedoch nicht immer die Wirklichkeit wider: Die Fluggesellschaften können damit durchkommen, ihre fälligen Entschädigungszahlungen nicht in voller Höhe anzugeben. Wirtschaftsprüfer sollten die erste Instanz sein, die die Fluggesellschaften kontrolliert und sicherstellt, dass sie mögliche Entschädigungszahlungen in ihrer Bilanz offenlegen, doch sie berücksichtigen dies derzeit bei der Unterzeichnung von Finanzberichten nicht ausreichend.
Daten von Flugentschädigungsunternehmen, wie Skycop, zeigen, dass etwa ein Prozent der Flüge unter die EU-Richtlinie 261/2004 fallen und der durchschnittliche Betrag pro Entschädigung 351 Euro beträgt. Mehr als 10 Millionen Passagiere aus der EU waren 2017 und 2018 jeweils zu einer Entschädigung berechtigt: Dies ergibt einen beeindruckenden Entschädigungsbetrag von ca. 3,66 Milliarden Euro jährlich.
Offene Forderungen sind auf der Passivseite der Bilanz zu addieren und bei der Bilanzierung als Rückstellungen abzugrenzen. In den Finanzberichten wird dies jedoch nicht angemessen berücksichtigt. Die offenen Entschädigungsansprüche können einen erheblichen Einfluss auf den Nettogewinn einer Airline haben, wenn die erforderlichen Rückstellungen nicht ausreichend gebildet werden, um die Entschädigungsverpflichtungen zu decken. Auf diese Weise werden die Anleger ernsthaft gefährdet: Die unvollständigen Finanzinformationen erschweren so eine genaue Beurteilung der finanziellen Situation des Unternehmens.
Ob absichtlich oder einfach nur aus Fahrlässigkeit, Tatsache ist, dass börsennotierte Fluggesellschaften nicht ordnungsgemäß über ihre ausstehenden Entschädigungsforderungen berichten. Da diese Fluggesellschaften außerdem keine ausreichenden Rückstellungen für die Passagierausgleiche bilden und daher überhöhte Gewinne in der Bilanz ausweisen, wird der Wert der Gesellschaft falsch berechnet. Wären die Fluglinien gezwungen, Reserven zu bilden und ihre tatsächliche finanzielle Situation widerzuspiegeln, könnte ihr Unternehmenswert stark sinken.
Nehmen wir zum Beispiel das bekannte Low-Cost-Unternehmen Ryanair: Der kumulierte Betrag der Passagierforderungen von 2015 bis 2017 dürfte die beeindruckende Summe von einer Milliarde Euro erreicht haben, während das Unternehmen 180 Millionen Euro für 2015, 149,3 Millionen Euro für 2016 und 138,2 Millionen Euro für 2017 als Rückstellungen in seiner Bilanz ausgewiesen hat.
Basierend auf den Erfahrungen von Skycop und anderen Flugrechteexperten kennen heute bis zu 90 Prozent der Passagiere ihre Rechte und fordern Entschädigungen ein. Trotzdem werden Reserven immer noch aufgrund von Beurteilungen des Managements und nicht anhand dieser Daten gebildet, was zu unzureichenden Reserven führt. Dementsprechend weigern sich die Fluggesellschaften häufig, Entschädigungen zu zahlen und bestreiten die Ansprüche gegenüber Unternehmen, welche Passagiere vertreten. Die von den Flugentschädigungsspezialisten ergriffenen Maßnahmen könnten dazu führen, dass die Fluggesellschaften gezwungen sein werden, alle aufgelaufenen Forderungen in einem Geschäftsjahr zu begleichen. Auditfirmen sind sich des Problems bereits bewusst - ebenso wie Skycop und andere Unternehmen - und arbeiten daran, die Fluggesellschaften auf das Ausmaß des Problems aufmerksam zu machen. Angesichts des zunehmenden Drucks ist es wahrscheinlich, dass die Finanzmarktaufsicht endlich die Problematik angeht und die börsennotierten Fluggesellschaften auffordert, Entschädigungszahlungen verlässlicher zu bilanzieren.
Deshalb ist dies eine besonders wichtige Zeit, in der die Fluggesellschaften beginnen müssen, auf mögliche Entschädigungsansprüche zu achten, da sie ansonsten die Nachhaltigkeit ihres Geschäfts beeinträchtigen können. Flugentschädigungen wirken sich bereits heute auf den Gewinn der Fluggesellschaften aus, daher sollten verbesserte Standards für die Geschäftsberichte der Airlines eingeführt werden, ansonsten werden 2019 weitere Fluglinienpleiten folgen. Investoren und Aktionäre haben zudem das Recht, sich über die exakte Finanzlage des Carriers zu informieren.
Text: Gediminas Ziemelis
Über den Autor
Gediminas Ziemelis ist ein international bekannter Luftfahrtexperte, der zweimal als einer der talentiertesten jungen Führungskräfte in der globalen Luft- und Raumfahrtindustrie unter 40 Jahren ausgezeichnet wurde. Im Jahr 2016 wurde Gediminas Ziemelis für seine betriebswirtschaftlichen Leistungen von der renommierten Jury des European Business Award, bestehend aus führenden Persönlichkeiten aus Wirtschaft, Bildung, Wirtschaft und Politik der EU, ausgezeichnet. Die Avia Solutions Group unter der Leitung von Ziemelis ist nach eigenen Angaben zu einem nationalen Champion in der Kategorie Entrepreneurship geworden und hat einen Platz unter den 110 besten europäischen Unternehmen erreicht.
Während seiner Karriere führte Ziemelis drei Unternehmen zum Börsengang, unterstützte und beriet nach eigenen Angaben chinesische Banken. Er war an Transaktionen in der GUS-Region mit einem Volumen von mehr als 2 Milliarden USD beteiligt, leitete ein Expertenteam bei der Gründung eines Joint Ventures mit der Provinz Henan und der China Aviation Agency und gründete mehr als 10 erfolgreiche Start-ups.
Heute verwaltet Ziemelis einen Private Equity Fonds, der ein Nettovermögen von 300 Millionen Euro in den Bereichen Luftfahrt, Immobilien, IT und Pharmazie besitzt. Er ist außerdem Sponsor verschiedener Projekte von Sport-, Bildungs-, Freiwilligen- und Wohltätigkeitsorganisationen. Ziemelis folgt nach eigener Darstellung den drei einfachen Prinzipien der sozialen Verantwortung - Verantwortung gegenüber Verbrauchern, Mitarbeitern und der Gesellschaft.